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世界经济展望
来源:
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作者:pro4ec111
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发布时间: 2015-08-19
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全球增长将得益于油价的下跌，而油价下跌在很大程度上是由供给增加导致的。但预计油价下跌对全球增长的促进作用不及负面因素的不利影响，这些因素包括，在许多先进和新兴市场经济体，对中期增长预期减弱的调整导致投资疲软。
| 对此做出的调整超过了油价下跌对全球增长的促进 作用。预计 2015 年和 2016 年全球增长率分别为 3.5% 和 3.7%，相比 2014 年 10 月期《世界经济展望》预 测下调了 0.3 个百分点（表 1）。 在主要先进经济体中，美国经济在 2014 年第一季度 收缩后，出现了早于预期的增长反弹，失业率进一 步下降，而通胀压力进一步减弱，也反映美元升值 和油价下跌的影响。预计 2015-2016 年美国增长率将 超过 3%，国内需求将得到油价下跌、财政调整放慢、继续实施宽松货币政策等因素的支持，尽管利率预计将逐步上升。但美元最近的升值预计将导致净出口下降。 欧元区 2014 年第三季度的增长比预期略弱，主要原 因是投资疲软。通胀和通胀预期继续下降。油价的 下跌、货币政策的进一步放松（已被金融市场普遍 预期并体现在利率中）、更为中性的财政政策态势 以及欧元最近的贬值预计将为经济活动提供支持。 但这些因素将被投资前景减弱所抵消，而投资前景 减弱在一定程度上反映了新兴市场经济体增长减缓 对欧元区出口部门的影响。预计欧元区的复苏步伐 将比去年 10 月的预测略慢，2015 年和 2016 年的年 增长率预计分别为 1.2%和 1.4%。 日本经济在 2014 年第三季度陷入技术概念上的衰退。 在上一季度提高消费税率后，国内私人需求没有如 期加速，尽管基础设施支出扩大提供了缓冲作用。 假设货币政策在定量和定性方面的进一步放松以及 第二次消费税率上调的推迟等政策应对措施将支持 经济活动逐步回升，同时，加上油价下跌和日元贬 值的影响，预计日本经济在 2015-2016 年将提高到趋势水平以上。 预计新兴市场和发展中经济体的增长在 2015 年将大 体稳定维持在 4.3%，2016 年将升至 4.7%，弱于 | 2014 年 10 月期《世界经济展望》的预测。预测下调 有三个主要因素： • 中国增长放缓及对亚洲新兴经济体的影响：2014 年第三季度，中国投资增长下滑，先行指标显示 投资增长将进一步减缓。预计中国当局目前将更 加重视减少近期信贷和投资快速扩张带来的脆弱 性，所以我们的预测假设中国当局对投资下滑的 政策回应力度将下降。中国增长放缓也会产生重 要的地区效应，这就是为什么多数亚洲新兴经济 体的增长预测被下调。但印度的增长预测基本未 变，因为油价下跌使贸易条件改善，政策改革促 使工业和投资活动回升，这些因素抵消了外部需 求的减弱。 • 俄罗斯经济前景显著减弱：预测结果反映了油价 大幅下跌和地缘政治紧张局势加剧通过直接渠道 和信心效应产生的经济影响。俄罗斯的经济急剧 下滑和卢布的贬值还严重削弱了独联体其他国家 的经济前景。 • 商品出口国潜在增长率下调：相比 2014 年 10 月 的预测，许多新兴和发展中商品出口国的增长回 升放慢或推迟，这是因为，目前预计石油和其他 商品价格下跌对贸易条件和实际收入的影响将对 中期增长产生更大阻碍作用。例如，拉丁美洲和 加勒比的增长预测已下调到 2015 年的 1.3%和 2016 年的 2.3%。一些石油出口国（特别是海湾 阿拉伯国家合作委员会的成员国）预计将利用财 政缓冲来避免 2015 年大幅削减政府支出，但许 多其他石油出口国利用货币或财政政策支持经济 活动的空间很有限。石油和商品价格下跌也导致 撒哈拉以南非洲增长预测下调，包括尼日利亚和 南非前景显著减弱。 |
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